A denominação é uma homenagem a memória do estadista de mesmo nome, ex-presidente do Estado de Minas Gerais e um dos responsáveis pela mudança da capital de Ouro Preto para Belo Horizonte. Em 1938, Buenópolis desmembra-se de Diamantina e torna-se município, passando a integrá-lo o distrito de Augusto de Lima, criado na mesma data. O distrito de Augusto de Lima é elevado a município em 1962, quando passa a fazer parte da região do Alto São Francisco.