O povoado de Cachoeira dos Macacos foi criado a partir da fundação da Companhia Têxtil Cachoeira dos Macacos, no ano de 1886, pelo coronel Américo Teixeira e outros. Em 30 de dezembro de 1962, ocorre a emancipação do município, que, em 17 de dezembro de 1975, teve sua denominação mudada para Cachoeira da Prata.